风险提示：市场之间的竞争加剧风险；海外平台经营风险；数据安全及个人隐私保护相关风险；技术升级、迭代和研发失败的风险；AI技术演进没有到达预期风险；盈利能力不达预期风险；市场变化或公司变化导致定价下移风险。
该机构认为，伴随后续欧洲热泵去库结束、汽车热管理控制器等产品营收继续高增、以及工业领域新品开始放量，公司业绩长期向上趋势不变。预计24-26 年公司收入分别是15.9/20.7/26.9 亿元（24-25 年前值29.7/40.3 亿元），考虑到公司24 年营收受欧洲热泵去库影响有所下滑，下调公司盈利预测，预计24-26 年公司归母净利润分别为1.86/2.78/3.82 亿元（24-25年前值5.10/7.16 亿元），对应PE 为33X/22X/16X，维持“买入”评级。
投资建议：公司作为国内汽车冲压龙头供应商，该机构持续看好公司在一体化压铸领域拓展，并有望加速成长为白车身总成供应商。预计2025-2027 年公司营收47.5/58.2/71.1 亿元，同比+32%/+23%/+22%，归母净利润5.7/7.1/8.6亿元，同比+34%/+25%/ +22%，维持“买入”评级。
盈利预测及评级：预计2025-2027 年公司收入分别为22.7/31.1/42.9 亿元，同比增长32.5%/36.8%/37.8%。商业化品种持续放量叠加泰它西普潜在出海预期，给予“买入”评级。
投资建议：该机构预计公司2024/2025/2026 年归母纯利润是0.95/2.0/3.1 亿，对应2024/2025/2026 年PE 分别为59/28/18 倍。AI 浪潮下数据中心功耗明显提升，母线作为AIDC 输配电设施的更优选择渗透率将加速提高。公司是国内少有的母线供应商，有望凭借其技术优势以及行业地位深度受益于母线市场的迅速增长，首次覆盖给予“买入”评级。
盈利预测与评级：该机构预计公司2025-2027 年有望实现归母净利润分别为5.41、5.99、6.64亿元，增速分别为+10.04%、+10.58%、+10.96%。参考华设集团、苏交科、设计总院等可比公司2025 年平均16.32 倍的PE 估值，结合公司在广东省内的市场地位及轨道交通领域的深厚积累，公司有望充分受益于大湾区城市轨道交通建设的快速地发展。鉴于轨道交通设计行业壁垒较高、竞争格局良好，首次覆盖给予公司“买入”评级。
投资建议。公司专注不锈钢冷轧加工环节，在主流产品竞争中占据优势，背靠多家不锈钢热轧有突出贡献的公司渠道快速扩张产能，2024 年公司盈利明显地增长，长久来看其高成长性与金属材料加工成本优势仍然突出，预计公司2025 年~2027 年实现归母净利分别为9.0 亿元、10.2亿元、11.5 亿元，对应PE 为7.0 倍、6.2 倍、5.5 倍，维持“买入”评级。
投资建议：公司作为大众出版龙头央企，主业优势稳固，内容策划与版权整合能力突出，数智化转型深入推动，夸父AI平台高效赋能出版全流程，运营效率持续提升；动漫IP与影游书联动拓展增量空间，文化消费场景创新推动线上线下协同增长。叠加政策红利延续，公司有望实现估值与业绩双提振，长期成长动能充足。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.71/1.92/2.12亿元，EPS分别为0.90/1.01/1.11元，对应目前PE分别为30/27/24倍，维持“买入”评级。
盈利预测、估值与评级：2024 年随公司广西基地新增产能的释放，公司磷酸二氢钙、磷酸等产品销量大幅度增长，对应营收明显提升，公司业绩符合预期。该机构维持公司2025 年盈利预测，然而考虑到公司部分矿山建设进度有所延后，该机构下调公司2026 年盈利预测，新增2027 年盈利预测。预计2025-2027 年公司归母净利润分别为12.89/15.73（前值为17.99）/18.47 亿元。公司持续扩大上游磷矿石资源布局，完善磷化工一体化产业链，维持“买入”评级。
盈利预测与投资建议。当前公司现金流基本安全，连续三年的暂停拿地使得公司开发业务规模收缩，但商业运营的稳步拓展某些特定的程度上稳定整体盈利表现。预计25-26 年归母净利润8.2 亿元/11.1 亿元，同比分别+8%、+36%，给予公司对应24 年末净资产0.6x 倍PB 合理估值，对应16.19 元/股合理价值，维持“买入”评级。
盈利预测与估值：公司在军工/新能源汽车/半导体检验测试领域的技术能力和服务网络具备优势，2025 年预计军工检测订单加速释放，半导体检测产能逐步释放，带动业绩修复。预计2025-2027 年公司实现盈利收入23.2 /26.3 /29.6 亿元；归母净利润2.91 /3.60/4.46 亿元，同比变动+27.0%/+23.7%/+23.7%，对应PE 估值31.3x/25.3x/20.4x。维持“买入”评级。
